表内业务（上银理财总经理陈刚:打破刚兑预期）

11月15日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道、21财经主办，浦银理财联合主办的“2022中国资产管理年会”在上海隆重举行，本届年会主题是“大资管进化再启航”。

自2018年资管新规颁布以来，至今已有大约四年半的时间。上银理财总经理陈刚认为，资管新规的颁布主要是为了打破刚兑，促使银行理财业务回归资产管理业务本源，资管新规对银行理财的影响主要有以下四个方面：

第一，从经营机构来看，以前是在银行内部开展业务，后来设立了独立经营的银行理财子公司，在组织架构上把理财子跟银行区分开来。银行做存贷款表内业务，银行理财子做资管业务。目前已有30家银行理财子获批开业，其中今年就有8家理财子公司开业。

第二，从投资方面来看，以前银行理财投资非标占比较大，2019年底，整个银行理财资产中非标占比约为17%，截至今年6月，银行理财在标准化资产投资上达到75%，非标则萎缩到7%。

第三，从渠道方面来看，以前银行理财都是在母行销售，经过这几年的拓展，目前有22家早期开业的银行理财公司已在母行之外的其他渠道销售产品。理财产品在各个平台相互竞争的局面已经呈现，给投资者带来更加多元化的选择。

第四，从产品形态上看，以前的产品都是预期收益型，随着整改推进，95%的银行理财产品已转变为净值型产品。在今年市场波动较大的情况下，不少银行理财产品都经历了比较大的净值波动，出现了破净的情况，投资者可能是第一次大范围的感受到银行理财产品的风险，开始打破理财产品的刚兑的预期。

资管新规后，对银行理财的监管仍在持续推进，今年8月发布的《理财公司内部控制管理办法》，在内控职责、内控活动、内控保障、内控监督等方面都做出了新的规定，要求银行理财子按照新规进行整改。陈刚介绍道：“在我看来，内控办法将进一步规范理财子的经营，实现理财子管理的公募基金化。未来银行理财子公司的发展会越来越规范”。

谈及具体资管业务，陈刚介绍了银行在经营养老金融业务方面的优势：养老业务有几个点要打通：客户、账户、渠道和产品。

首先，银行有客户和账户上的优势。在这个过程中，银行网点多，客户覆盖面广，客户通过银行办理各类业务，本身就是银行的客户，未来唯一的养老金账户也会开在银行，银行具有客户和账户优势。

第二，银行渠道本身就各类产品的代销渠道。无论是理财、公募基金还是保险产品，都可以在银行代销，所以它具备销售渠道优势。

第三，在产品方面，银行有自己的产品筛选评价标准和体系，可以选择市场上好的产品，向客户提供产品推荐服务，所以具有产品供应优势。

综上，陈刚对理财依托银行发展养老金融业务持乐观态度，他介绍：“理财产品是养老产品的重要组成部分，经过两批试点，目前市场上存续的银行理财养老产品约48支，规模达到950亿，单支产品规模平均在20亿左右，反映了市场对银行理财产品的认可，对养老理财产品的需求旺盛。银行理财依托母行优势，在养老产品方面具有广阔的发展空间。”

最后，陈刚总结：“作为一个银行理财人，我认为一是要把握资管行业发展趋势，二是要打造自己的核心能力，三是要助力实体经济的发展，四是要坚守惠民金融的初心，这是我们所有银行理财人的责任和历史使命。”

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